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印刷包裝業穩定且呈上升趨勢
該信息來自：深圳包裝袋廠 發表時間：2011-9-26 1:05:42
券商機構們就已迫不及待地要提前展示本錢下移所催生的投資機會。于是2012年的券商年度戰略演講中，高通脹的警報剛剛解除。本錢下移便成為炙手可熱的關鍵詞。這其中，除了申萬及國信證券旗幟鮮明地提出關注本錢下移的投資機會外，潛在提示關注本錢下移因素的券商也不在少數。而事實上，本錢下移所催生的投資機會，無非是基于通脹趨勢性下降給行業成本“減負”所帶來的投資機會，而眾所周知，本錢下降的同時，需求端也會呈現一定水平的萎縮，因此真正能享受本錢下降的好處的應該是能傲然應對需求端下滑的行業。整體而言，上中下游都會呈現一定水平的本錢下降，不過相較而言，中下游行業將更受益本錢端的下降，尤其是下游消費品。大眾消費：本錢下降助推盈利穩步增長 盡管通脹在回落，但勞動力成本上升的趨勢并沒有改變，而通脹回落原本也是需求回落的過程，因此在通脹回落的大背景下，需求端比較剛性的行業，典型如大眾消費品和輕工消費，或更具備投資機會，具體如一些中低端的消費品，如食品中的乳制品、肉制品及其他產品等，零售中的超市業態、農產品(000061相關的流通業態等。周期品制勝法寶 需求穩定VS本錢下移 眾所周知，經濟下行的過程中，大類周期品難以獲得良好的表示，但是周期下行導致的本錢下滑將使某些需求相對穩定的周期品獲得收益，因此需求穩定而本錢下行將成為周期品投資的重要線索。包裝、印刷品、民爆行業 包裝印刷行業具備需求穩定且兼具本錢下移的特征。從行業收入的動搖來看，包裝印刷行業收入增速的動搖率在6%-7%之間，所有行業中處于較低的水平。更為重要的經濟下滑導致收入增速下滑的過程中，包裝印刷行業毛利將有所上升，因此業績的韌性較強。全球經濟放緩的背景下，漿價、紙價將明顯下降，包裝印刷行業本錢壓力緩解，毛利率上升，同時需求存在一定的黏性，因此景氣相對穩定，具有明顯的防御屬性。民爆行業也具有這種“逆周期”特質。根據規劃，未來五年民爆行業將不再新增產能，動態調整產能結構，強調科技創新，進一步推進兼并重組，因此民爆行業龍頭公司將面臨一個良好的市場環境和持續擴張的需求。經濟下滑的過程中，民爆產品原材料價格將出現明顯的下降，本錢下行將提升民爆產品的毛利水平，因此民爆行業景氣可能會逆市上升，且具備較好的防御價值。
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